四個(gè)月內(nèi)央行的第二次降息，上市銀行們的跟進(jìn)步伐，不再像以往那樣保持“基本一致”。
據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，16家上市銀行的存款利率開始明顯分化。而調(diào)整后1.3倍的浮動(dòng)區(qū)間，已達(dá)存款利率上限，在不少專家看來，如果浮動(dòng)空間超過30%，那就說明基準(zhǔn)利率不太合理。
中國央行在2月28日晚間再次宣布降息。從3月1日起金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，同時(shí)將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。
值得一提的是，存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限，由1.1倍調(diào)整到1.2倍間隔兩年多時(shí)間，而1.2倍調(diào)整為1.3倍不到四個(gè)月。“這說明存款利率市場(chǎng)化的進(jìn)程在加速。”華泰證券銀行業(yè)分析師林博程對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示。
隨著存款保險(xiǎn)制度的推出，中國有望在今年完取消利率的管制。
上市銀行僅一家上浮到頂
在央行宣布降息不久，各家銀行紛紛調(diào)整了自己的存、貸款利率。騰訊財(cái)經(jīng)梳理了16家上市銀行官網(wǎng)提供的存款利率，截至目前，僅南京銀行各個(gè)檔次的存款利率一浮到頂，一年定期儲(chǔ)蓄存款利率為3.25%。
四大行中，工行、農(nóng)行、中行各檔次存款利率上浮1.1倍左右。與上次降息后四大行存款利率完全一致有所不同。此次建行的存款利率調(diào)整與其他三家略有差異，主要體現(xiàn)在整存整取一年期及以下的利率均高出其他三大行0.15個(gè)百分點(diǎn)。
另外，股份制銀行存款利率差異開始顯現(xiàn)，不同檔次的存款利率浮動(dòng)區(qū)間從1.1倍—1.3倍不等。以整存整取三年期的存款利率為例，不同銀行間的差異在1.125個(gè)百分點(diǎn)。其中南京銀行、寧波銀行、平安銀行、華夏銀行的存款利率水平較高，招行相對(duì)則較低，接近四大行水平。
從存款利率的調(diào)整后的結(jié)果來看，此次降息后，各行的存款利率較之上一次降息后的利率水平有一定程度的下降。其中工行、農(nóng)行、中行、交行各個(gè)檔次存款利率均下浮0.25個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行普遍下降0.3個(gè)百分點(diǎn)左右，其中民生銀行的下降幅度較小，在0.025—0.035個(gè)百分點(diǎn)。
此外，從騰訊財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，各行對(duì)一年期及以下定期存款的上浮幅度較大，1.2倍幅度的居多。而一年期以上的上浮幅度相對(duì)較小，上浮1.1倍或者就是基準(zhǔn)利率。
華泰證券銀行業(yè)分析師林博程告訴騰訊財(cái)經(jīng)，這次降息之后，銀行的存款利率相對(duì)上一次降息調(diào)整后的利率整體下降了5－10個(gè)BP。這對(duì)目前在存款端存在壓力的銀行業(yè)的影響中性偏負(fù)面，意味著今后在如何吸收存款方面的考慮會(huì)更多。
城商行在此次降息中表現(xiàn)最“拼”，早在2月28日，央行宣布降息當(dāng)天，騰訊財(cái)經(jīng)曾報(bào)道，包括包商銀行、青島銀行在內(nèi)的多家城商行，不僅在第一時(shí)間宣布調(diào)整利率，且均一浮到頂。林博程認(rèn)為，城商行最市場(chǎng)化，體量小，議價(jià)能力低，因此愿意為了挽留客戶而“多花錢”。
華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳認(rèn)為，存款差異化定價(jià)的趨勢(shì)將更加明顯，越來越多的銀行將放棄”一浮到頂“的存款定價(jià)策略，轉(zhuǎn)而根據(jù)自身的負(fù)債成本和客戶結(jié)構(gòu)靈活定價(jià)。不同銀行、不同地區(qū)之間的存款定價(jià)差別將會(huì)越來越大。
根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2014年我國商業(yè)銀行存貸款利息凈收入占營業(yè)凈收入比例為48%，比3年前下降了7.3個(gè)百分點(diǎn)。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林近期撰文指出，隨著利率市場(chǎng)化程度逐步提高，利差將進(jìn)一步收窄，利息收入占比將進(jìn)一步下降，銀行業(yè)必須轉(zhuǎn)變盈利模式，研究向管理、定價(jià)、風(fēng)控和服務(wù)要效益。
1.3倍浮動(dòng)上限基本到頂
“此次存款利率浮動(dòng)上限為30%，從浮動(dòng)空間的角度看，是比較大的。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，他解釋稱，如果浮動(dòng)空間超過30%，能達(dá)到40%、50％或者更高，那就說明現(xiàn)在的基準(zhǔn)利率不太合理，才需要那么大的調(diào)節(jié)空間。
他舉例稱，中國的匯率上浮、下浮的空間基本上就在30%以內(nèi)，過去貸款利率下浮的空間為30%。“這說明一般在浮動(dòng)的空間里，30%的浮動(dòng)幅度是一個(gè)比較合理的水平。”
宗良認(rèn)為，30%的存款利率上浮幅度基本到頂，下一步降息的空間將主要在存款基準(zhǔn)利率上面，繼續(xù)擴(kuò)大上浮幅度的可能性很小。
北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉告訴騰訊財(cái)經(jīng)，此次存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限調(diào)整為30%后，各大行的反應(yīng)并沒有一浮到頂，這是因?yàn)殂y行債務(wù)端的負(fù)債成本太高。
他舉例稱，企業(yè)拿到的貸款利率是7%左右（基準(zhǔn)利率上浮30%），這其中有大概4％-5%是商業(yè)銀行吸收資金的成本，剩下兩個(gè)點(diǎn)還要覆蓋貸款產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以及商業(yè)銀行整個(gè)業(yè)務(wù)作業(yè)的成本。“如果按存款基準(zhǔn)利率上浮30%，那它還會(huì)有利潤嗎？”
“所以，融資難、融資貴主要的問題其實(shí)是商業(yè)銀行吸收存款的利率過高。”他說，這也是為什么大部分商業(yè)銀行此次并沒有將存款利率一浮到頂?shù)脑颉?/p>
摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌也表示，理論上如果銀行選擇將存款利率上調(diào)至新的上限，實(shí)際的存款利率將幾乎保持不變（就像前幾次那樣）。但是，這次的一個(gè)主要不同之處可能是，銀行可能不再受限于30%的存款溢價(jià)，因?yàn)樗麄兛梢赃x擇不同的浮動(dòng)范圍。
存款利率市場(chǎng)化今年或完成
包括宗良、鐘偉在內(nèi)的學(xué)者均認(rèn)為，央行此次降息，意味著存款利率市場(chǎng)化已接近尾聲，只差最后一塊磚：取消存款利率上浮限制。
早在1996年6月，央行放開銀行間同業(yè)拆借利率，此舉被視作利率市場(chǎng)化的突破口。宗良認(rèn)為，近五年中國的利率市場(chǎng)化進(jìn)程明顯加快，幾個(gè)重要的政策包括：2012年6月，存款利率浮動(dòng)空間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，7月將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。
2013年7月央行全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，這標(biāo)志著貸款利率市場(chǎng)化的完成，利率市場(chǎng)化只需等待存款利率的放開。
存款保險(xiǎn)制度的推出，以及此次央行將存款利率浮動(dòng)空間上限調(diào)整為1.3倍，也被宗良視為利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的重要節(jié)點(diǎn)。
鐘偉預(yù)計(jì)，中國利率市場(chǎng)化將很快完成，2015年10月份之前會(huì)取消存款利率浮動(dòng)空間的上限。“如果預(yù)計(jì)年內(nèi)還有兩次降息，任何一次降息都有可能導(dǎo)致利率市場(chǎng)化的完成。”
朱海斌在研究報(bào)告中也提到，預(yù)計(jì)在2015年第3季度引入存款保險(xiǎn)制度，今年或可完全取消存款利率管制。